Чего ждать от валютного рынка в этом году и в начале следующего: «шторма», затишья или чего-то еще? Экспертка объясняет, к чему готовиться

Скачки курса рубля к доллару, которые наблюдались в конце ноября и начале декабря, прекратились, и на этой неделе американская валюта постепенно дешевела. Чего можно ждать на рынке валют в конце этого года и в чуть более длительной перспективе, «Зеркалу» рассказала старшая научная сотрудница исследовательского центра BEROC Анастасия Лузгина.

В период праздников ожидается затишье

Неустойчивость беларусского рубля к доллару, которая наблюдалась в конце ноября и начале декабря, объясняется зависимостью курса нашей нацвалюты от российской (в этом тексте можно прочитать подробнее, почему так происходит).

Скорее всего, тесная связка в поведении нашей валюты и российской продолжится и в следующем году. Тем не менее в ближайшие месяцы — остаток декабря и январь — более вероятно «затишье» на валютном рынке, считает экономистка Анастасия Лузгина.

— То есть, скорее всего, будет кратковременная стабилизация текущего диапазона курсов. Это связано и с тем, что Центробанк России отказался до конца года от покупки валюты в рамках бюджетного правила (механизм, который перераспределяет доходы от экспорта сырья. — Прим. ред.). Так ситуация стабилизируется, потому что немного пополнится валютой российский рынок. А в январе, как правило, в целом наблюдается затишье. Так что если не случится каких-то чрезвычайных ситуаций, то в России курс будет в диапазоне 100−105 рублей за доллар (на 18 декабря он составляет 102,9979 рубля. — Прим. ред.). Это будет сказываться и на динамике беларусского рубля.

Аналитик отмечает, что когда начинаются рождественские каникулы, люди больше отдыхают, а бизнес менее активен. Это «успокаивает» рынки финансов и валюты. То есть в этот период, как правило, нет экономических факторов, которые бы повлияли на резкие изменения курсов. Значит, с большой вероятностью в ближайшие недели не случится скачков, похожих на те, что были в конце ноября. «Тем не менее, учитывая общую геополитическую нестабильность в регионе, а также некоторую неопределенность, нельзя полностью исключать появление шоков, которые бы нарушили затишье», — считает экспертка.

«Важную роль в происходящем на российском валютном рынке играет ключевая ставка Центробанка РФ (аналог беларусской ставки рефинансирования). В результате ее повышения кредиты становятся дороже, а депозиты — более привлекательными. И люди начинают больше сберегать и меньше тратить. Это также идет на пользу стабилизации курса. Хотя, как мы увидели, высокие ставки не помогли российскому рублю в конце декабря, когда на валютном рынке наблюдалась волатильность», — уточняет экономистка.

Эксперты прогнозируют, что Центробанк РФ до конца этого года повысит ключевую ставку. Сейчас она составляет 21% годовых.

Влияние российского рубля на беларусский будет и в 2025-м. Какие еще риски для нацвалюты?

— В следующем году ситуация будет зависеть от того, какую политику будет проводить Центробанк России. Например, к середине года он может перейти к снижению ключевой ставки, что ослабит фактор, сдерживающий снижение российского рубля. Плюс наслаивается то, как себя будут чувствовать экспортеры и импортеры в плане расчетов. Также влияние окажут цены на нефть, потребительская активность и то, как разрешатся вопросы на политической арене.

Что касается факторов внутри Беларуси, которые оказывают влияние на рынок валют, то среди них также важна ситуация с экспортом и импортом. На протяжении двух месяцев сальдо внешней торговли складывается отрицательным. В то же время у нас по-прежнему растут доходы, инфляция искусственно сдерживается, продолжает экономистка.

При этом государство стимулирует инвестиционный спрос, который в свою очередь провоцирует импорт инвестиционных товаров.

«В следующем году мы можем столкнуться с тем, что ускорение снижения курса беларусского рубля к иностранным валютам может быть спровоцировано не только резкими колебаниями российского рубля, но и иными факторами, связанными с ухудшением состояния торгового баланса страны (превышением импорта товаров над экспортом. — Прим. ред.)», — считает экспертка.

Напомним, в торговле наметились перекосы — импорт товаров заметно превышает экспорт.

Так что в более длительной перспективе (то есть в 2025 году) риски волатильности российского и, соответственно, беларусского рубля остаются, резюмирует экспертка.